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17年三季度职业涨幅小结
页面更新时间:2017-10-11 17:53 来源:

      

  今日在收拾三季度的总结和四季度的展望,用EXCEL导完这张图今后,感慨万千。

  看起来这张图平铺直叙,实际上这儿躲藏了许多很要害的信息,随意提几个关键的话:

  1、排名前三的是有色钢铁煤炭,其实供应侧变革最早是2016年二季度提出的。如果以陕西煤业(行情601225,诊股)(8.440, -0.26, -2.99%)为例的话,在供应侧变革的音讯推出后,其时股价从4.5涨至6.5邻近,然后回调,16年10月又在6.5邻近做了一个双顶,从头跌回到4.8邻近。其实2016年四季报,陕煤的www.尊龙d88.com成绩现已开端迸发,单季净赢利跳涨至27亿,本年一、二季度也就是各40亿左右。可是公司的股价硬是憋到17年6月中,在美丽50行情阶段性歇火后,才开端强烈上攻。成绩和股价必定是线性相关的么?长时刻看是的,可是短期看又不必定,这也涉及到买卖的艺术或许偏右侧的价值了。我自己的风格也是在屡次的锻炼中,渐渐变得更情愿吃鱼中段的肉了。

  2、第四名竟然是白酒,这可能出乎许多人的预料,又是一个慢就是快的比如。茅台今日又新高了,究竟家电的成绩多少还要赌一赌气候,可是白酒的成绩确是现在全A股板块里最具有断定性并且通明还能够从报表上直观感触的了。

  3、第五第六名是通讯和电子,或许说5G和消费电子产业链。这两个板块的最大共性就是,他们有十分挨近的成绩预期,都是预期未来2年有实在能够摸到的订单能够落地。这一轮里边,5G板块其实走势最稳的是光通讯(逻辑是不管5G技能用哪家,基站的光纤总是最断定的),电子里是IPHONE X的相关产业链,其实也是在成绩预期里边寻觅最具有断定性的偏铲子的细分板块(而不是各种概念,妖股不管)。

  4、非银得益于商场的回暖没什么好说的。安全太保新华Q3单季都涨了11%几乎见鬼了,非银指数是9%阐明券商仍是没像我们幻想的那样反超。——唔,稳妥逻辑现在看仍是在收效。

  5、建材、化工、轻工这儿也都有十分明晰的提价和成绩支撑逻辑,水泥、造纸、万华化学(行情600309,诊股)(43.480, 0.52, 1.21%)的MDI都是最典型的比如。

  6、银行持续跑赢沪深300指数(3889.864, 7.66, 0.20%)(3889.8637, 7.66, 0.20%),值得注意的是银行指数年头至今(9月29日)的涨幅为16.5%,其间招行的涨幅达53%,工行的涨幅达45%,而民生银行(行情600016,诊股)(8.160, 0.04, 0.49%)反而回调7%。也就是说,现在看领涨个股然后买滞胀同类个股、板块内个股轮动这种打法可能部分失效了。根本面和成绩关于股价走势的辅导价值提高,而概念、职业的辅导价值可能会下降。

  7、这样的状况其实在医药和房地产职业里也遍及呈现。医药为例,指数Q3单季没动过,可是恒瑞上涨了18%。18%啊!童鞋们!——抱愧,激动了,反过来讲,医药指数里许多个股Q3是比较丑陋的。房地产业是一样的状况,指数没怎么动,可是在融创的那篇文章里我提了,曩昔几年杠杆做多赌对的地产公司体现是十分优异的。

  8、传媒倒数榜首,计算机虽有人工智能的概念,可是也是跑输沪深300,传媒的成绩坑比较多,更是体现欠安。TMT也要开端看当期的落地成绩了,这放在几年前是难以幻想的。

  总结下来:

  一、尽管板块轮动的速度很快,可是仍然围绕着本年以成绩为中心的主线,无论是成绩开端回转的周期股,仍是成绩持续性强的白酒股,仍是未来有成绩落地预期的5G及电子股,抑或成绩不达预期的传媒股也是如此,这用传统的板块轮动理论上无法完全解说(什么,周期和消费(白酒)和TMT(电子通讯)齐飞?)。

  二、关于根本面的研讨要求大幅度提高,关于职业装备的研讨要求下降。你能在单季涨幅25%的有色板块找到不跟涨的个股,也能在板块涨幅为0%的医药板块里找到涨幅18%的恒瑞医药(行情600276,诊股)(60.920, -1.03, -1.66%)。

  三、许多传统的出资思路完全失效,除了前面说到的职业做滞胀个股轮动的以外,还包含“市值巨细和股价弹性的联系”、“股价新高和危险的联系”、“TMT里个股和职业同进退的联系”等等。这种失效我觉得仍是一个存量博弈下的开端,后边失效的速度可能会更快,除非大牛市降临。

  四、要精确掌握根本面和买入点的联系。许多时分,即便你关于个股和职业的掌握极为正确,可是股价的反响不是和你自己的认知同步,而是和商场的全体认知同步的。举个比如,房价暴升是在2015年6月就现已开端,可是融创股价的体现则整整滞后了一年半,在2016年11月才开端发动;陕煤也是,2017年一季度现已呈现单季40亿的赢利了(二季度也就是40亿),可是股价是在6月中才开端正式体现。——所以这儿你要做选择,要么献身一部分潜在赢利等右侧,要么献身不断定的时刻本钱做左边,可是这些都是战术手法,背面的战略等级手法仍然是你关于它的认知,或许说厚实的根本面研讨。

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